यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने गुरुवार को ब्याज दरों में 25 आधार अंकों में कटौती की और मौद्रिक नीति कहने के अपने फैसले में भाषा को अद्यतन किया, “सार्थक रूप से कम प्रतिबंधात्मक” बन रहा था।
कट ईसीबी की जमा सुविधा दर, इसकी प्रमुख दर, 2.5% तक लाता है – एक ऐसा कदम जो बाजारों की घोषणा से पहले व्यापक रूप से कीमत थी।
केंद्रीय बैंक ने गुरुवार को एक बयान में कहा, “मौद्रिक नीति सार्थक रूप से कम प्रतिबंधात्मक हो रही है, क्योंकि ब्याज दर में कटौती फर्मों और घरों के लिए कम महंगी नई उधार ले रही है और ऋण वृद्धि बढ़ रही है।”
इसने ईसीबी की जनवरी की टिप्पणियों से एक बदलाव को चिह्नित किया, जब सेंट्रल बैंक ने अभी भी अपनी मौद्रिक नीति रुख को प्रतिबंधात्मक के रूप में चित्रित किया था।
यूबीएस ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट के मुख्य अर्थशास्त्री पॉल डोनोवन ने सवाल किया कि क्या ईसीबी की नवीनतम भाषा बदलाव ने ब्याज दरों के लिए संभावित प्रक्षेपवक्र के बारे में बाजारों को कुछ भी संकेत दिया।
“यह मामला है कि वे कहेंगे कि, वे नहीं करेंगे? वे कुछ समय के लिए दरों में कटौती कर रहे हैं, और वे धीरे-धीरे, वास्तविक मुद्रास्फीति-समायोजित ब्याज दर को कम करने के लिए शुरू कर चुके हैं,” उन्होंने सीएनबीसी के जूलियाना टाटेलबाम को बताया।
“अगर वे कहने जा रहे थे, नहीं, मौद्रिक नीति अभी भी हमारे द्वारा की गई हर चीज के बावजूद प्रतिबंधात्मक है, तो वे मूर्खतापूर्ण दिखेंगे … यह इस तथ्य की अभिव्यक्ति है कि वे वही कर रहे हैं जो उन्होंने कहा था कि वे करने जा रहे थे,” उन्होंने कहा।
पिछले नौ महीनों में सेंट्रल बैंक की छह दर में कटौती क्षेत्र में आर्थिक विकास की कमी के बीच आ गई है, और यूरोपीय संघ के आयात पर टैरिफ के दर्शक के रूप में अमेरिकी करघे बड़े हैं।
2024 के पिछले कुछ महीनों में उठाने के बावजूद, यूरो ज़ोन हेडलाइन मुद्रास्फीति 3% निशान से नीचे बनी हुई है।
इस सप्ताह की शुरुआत में प्रकाशित आंकड़ों से पता चला है कि मुद्रा स्फ़ीति जनवरी के पढ़ने से नीचे, फरवरी में इस क्षेत्र में 2.4% तक कम हो गया, लेकिन उम्मीद से थोड़ा अधिक हो गया। तथाकथित कोर मुद्रास्फीति-जो भोजन, ऊर्जा, शराब और तंबाकू की लागत को बाहर निकालती है-साथ ही सेवाओं की मुद्रास्फीति भी कई महीनों तक चिपचिपा साबित होने के बाद डूबी हुई थी।
ईसीबी ने गुरुवार को दोहराया कि विघटन प्रक्रिया “अच्छी तरह से ट्रैक पर थी,” लेकिन कहा कि घरेलू मुद्रास्फीति “उच्च” बनी हुई है।
“अंतर्निहित मुद्रास्फीति के अधिकांश उपायों से पता चलता है कि मुद्रास्फीति एक निरंतर आधार पर गवर्निंग काउंसिल के 2% मध्यम अवधि के लक्ष्य के आसपास बस जाएगी,” उन्होंने कहा।
आर्थिक आउटलुक समायोजन
सेंट्रल बैंक ने गुरुवार को अपने नवीनतम आर्थिक अनुमानों को भी जारी किया।
बैंक ने कहा, “स्टाफ अब 2025 में 2.3%, 2026 में 1.9% और 2027 में 2.0% की हेडलाइन मुद्रास्फीति को देखता है। 2025 के लिए हेडलाइन मुद्रास्फीति में ऊपर की ओर संशोधन मजबूत ऊर्जा मूल्य गतिशीलता को दर्शाता है।”
दिसंबर में सेंट्रल बैंक अभी भी 2025 में मुद्रास्फीति की उम्मीद कर रहा था।
यूरो क्षेत्र के मौसमी रूप से समायोजित सकल घरेलू उत्पाद, इस बीच, चौथी तिमाही में 0.1% की वृद्धि हुई, सांख्यिकी एजेंसी से नवीनतम रीडिंग यूरोस्टेट दिखाया।
ईसीबी के कर्मचारियों के अनुमानों ने गुरुवार को “निरंतर चुनौतियों” का हवाला देते हुए क्षेत्र की आर्थिक वृद्धि के लिए दृष्टिकोण को संशोधित किया। यह अब 2025 में 0.9% की वृद्धि, 2026 के लिए 1.2% और 2027 के लिए 1.3% की उम्मीद कर रहा है।
पहले का इस वर्ष अनुमानों में 1.1% की वृद्धि हुई थी।
केंद्रीय बैंक ने गुरुवार को कहा, “2025 और 2026 के लिए डाउनवर्ड संशोधन उच्च व्यापार नीति अनिश्चितता के साथ -साथ व्यापक नीति अनिश्चितता से उत्पन्न होने वाले हिस्से में कम निर्यात और निवेश में चल रही कमजोरी को दर्शाते हैं।”
टैरिफ अनिश्चितता
गुरुवार की दर का निर्णय तब आता है जब अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प एक आक्रामक वैश्विक टैरिफ नीति का पीछा करते हैं और यूरोपीय नेता रक्षा खर्च बढ़ाने के लिए देखते हैं।
यूरोप से अमेरिका में आयातित माल पर टैरिफ की घोषणा अभी तक नहीं की गई है, लेकिन ट्रम्प द्वारा बार -बार धमकी दी गई है। इस तरह के किसी भी कर्तव्यों की सीमा वर्तमान में स्पष्ट नहीं है, और बातचीत का विकल्प अभी भी हो सकता है मेज पर।
यूरोपीय देश भी अपनी रक्षा और सुरक्षा को बढ़ावा देना चाहते हैं बजटजैसा कि अमेरिका और यूक्रेन के बीच संबंध हैं कड़वाहट। रक्षा खर्च में वृद्धि से मुद्रास्फीति और विकास जैसे प्रमुख आर्थिक मार्करों को प्रभावित किया जा सकता है।
विश्लेषकों ने सीएनबीसी को बताया कि ये भू -राजनीतिक विकास सामान्य से अधिक असहमति हो सकती है ईसीबी की गवर्निंग काउंसिल के भीतर जब आने वाले महीनों में मौद्रिक नीति निर्णय लेने की बात आती है।
अधिकारियों को यह भी विभाजित किया गया है कि तथाकथित “तटस्थ दर”-जहां नीति न तो उत्तेजक है और न ही प्रतिबंधात्मक है-झूठ और यदि दरों को आर्थिक विस्तार को लुभाने में मदद करने के लिए इसके नीचे जाने की आवश्यकता हो सकती है।
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– CNBC के क्लो टेलर ने इस रिपोर्ट में योगदान दिया।
